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综合多方信息来看，在工业机器人技术迭代快、定制化项目需求变动大的行业特性下，超长周转周期导致存货极易发生滞销、技术过时、项目需求变更，进而产生大额跌价减值。
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进一步分析发现，具体来看，2022年至2025年1-6月，天博智能研发费用分别为4298.56万元、5404.56万元、6739.13万元和3486.50万元，看似呈增长趋势，但研发费用率（研发费用占营业收入比例）从2022年的4.44%逐年下滑至2025年1-6月的3.79%。同期，同行业可比公司的研发费率均值分别为5.13%、5.51%、5.65%和5.39%，始终保持在5%以上且呈上升趋势，天博智能研发投入力度与行业发展趋势相悖。
从实际案例来看，过去二十年，电商的购物入口几乎没有变化：用户产生需求后，打开平台、搜索关键词、在商品列表中反复比较，最终完成下单。这套流程支撑了电商平台的流量分发模式，但也让用户长期面对信息过载的决策成本。
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